谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 [简介Zhao Jun，Tamsuiquan的创始人兼投资总监，很少讲话
中国基金新闻记者范围
7月25日，这家著名的私人资本公司丹斯希夸（Danshuiquan Investment）举行了交流会议，danshuiquan的创始人兼投资总监Zhao Jun很少发表声明。
回顾今年上半年的一般市场状况，Zhao Jun表示，投资者的风险胃口在今年的上半年仍然很高，宏观因素（例如国内需求和市场上的关税）的影响显示出中性的融合趋势。在市场机遇方面，它具有“ Dumbbell”的特征，具有一种价值股息的类型，而另一种是新兴的增长资产。
Zhao Jun期待下半年说，他对三种主要的结构机会感到乐观。一种是对中国高质量资产的价值的重新评估，第二个是中国有利行业的全球化，第三个是独立且可控的技术。
上半年的市场机会显示了“ Mancuerna”的特征
回顾今年上半年的一般市场状况，Zhao Jun表示，自去年9月24日以来，A-Share和香港股票市场的投资者保持了相对较高的风险胃口。总体而言，该指数并不奇怪，但是市场的内部结构发生了巨大变化，市值正在积极寻找投资机会。事件宏观（例如国内需求，关税和地缘政治纠纷）具有短期影响，但市场影响显示出中性融合趋势，表明市场相对稳定NS。
总体而言，赵朱朱说，上半年的机会以“哑铃形状”为特征。一个人是近年来效果很好的价值股息的资产，但是在这种类型的资产中存在差异，而“单一”银行业。另一种类型是新兴的增长资产，这些资产显示出绩效趋势。在年初，机器人计算机电源和AI运行良好。自3月以来，新的消费和创新药物已经提高了接力。
关于今年上半年的一般经济业务，赵朱先生首先说，尽管政府继续努力稳定经济并发展政策，但您需要恢复其居民和企业的信心。其次，就价格指数而言，行动价格已经不断恢复，但是IPC，PPI和房屋价格等指数尚未完全逆转，经济处于基本稳定状态液化阶段。最后，出口是过去一段时期经济需求的主要驱动力，关税对中国出口的影响需要更大的观察。
建立一个down式中含量框架
在过去的两年中，根据不同的经济期望和风险偏好的结合，Tamsuiquan创建了从上到下创建了一个中索配置框架，以提高市场对市场变化的适应性，并补充选择上升行动的策略。
Zhao Jun表示：“在过去，Tamsuiquan始终坚持投资和研究的观点。在过去的两年中，我们将从上到下的Meso配置框架与选择上升行动以确定四个关键机会的地址的策略相结合。”
Zhao Jun说，建模今年的市场将有助于在风险偏好和经济期望的情况下帮助新兴的增长资产的绩效增加是弱的。遵循短期冲动效应的投资策略也倾向于获得良好的收益率，而中小型动作受益于绩效。 Zhao Jun还引用了最近的两三年中的另一个例子，即经济期望，低风险的食欲和股息价值或低波动性资产可能会获得市场的支持。
关于特定的应用程序，赵朱约说：“如果我们从上到底判断，新兴的增长将成为下一个重要的投资地址的主要投资地址，该行业集团将探索每个部门的新增长机会，而投资委员会将水平比较各种机会和投资时间，等等。”
对三种类型的结构机会乐观
自7月以来，主要指数已成为向上的进步，下半年的市场乐观幅度大大提高。我们希望下半年，赵朱说他是对三种主要类型的结构机会乐观。
从基本和估值的角度来看，高质量的中国资产有机会重估其价值。这不仅可以增加因市场变化而导致的评估变化，而且还可以增加全球资产的分配，而中国资产的吸引力增加。从工业的角度来看，领先的有利行业的公司表现出强大的个人alpha，并在全球化趋势下积极探索了此类个人行动的投资机会。此外，我们对中国独立和可控制的技术机会感到乐观，关注“瓶颈”领域的国家替代机会，以及AI的技术进步带来的投资机会。
同时，我们将重点关注基本和进步政策的微小改善所造成的机会。有些完全紧张且经济敏感如果VE资产对改进或进行渐进政策的期望很小，则可以成为行动价格的催化剂。例如，Yajiang水电站刺激了投资者期望改善国民经济和低级资产中“反利益”政策的催化效应。
具体而言，在投资领域，丹斯希金对下半年的三个主要地址感到乐观。第一个是一般消费的领域，它始于国外，重点关注新的消费者趋势，并将继续探索机会。其次，注意技术领域，AI将成为下半年的主要关键投资线，包括国外计算机电源，国家计算机电源和AI应用程序领域。第三，汽车行业侧重于三个方向：高范围，智能和国外。随着能源车业的新链，未来的机会将集中在此上我重要的公司，下层公司或尾巴都将面临更大的压力。从电池中间的材料到向上的资源产品，中国能源车产业的新连锁店在世界上具有绝对的主导地位，而这种优势在短期内具有破坏性。这将很困难。
在寻找机会时，您还必须注意风险点。从市场风险的角度来看，赵朱顿说，一方面，乐观的市场期望应该不信任改善的根本延误，并避免过度增加引起的挫折风险。同时，我们必须注意外部事件的影响所带来的风险，对外部环境的变化保持敏锐的目光，并迅速对不确定性做出反应。
“投资是悔改的艺术。”说到上半年缺少投资机会，赵朱朱恩说，当丹斯什昆审查市场时，分析投资组合归因，真实时机基金经理和市场机会的组合。回顾过去，Danshuiquan失去了在今年上半年概括的机会，包括自3月以来的创新药物。主要原因是我们对某些领域和短期价格仍然有不好的了解。对于长期价值，对平衡的控制不足。
Zhao Jun说，他在今年年底仍将保持高水平的关注，不断改善他的投资团队，并将更好地更好地照顾今年的市场。
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